Episode #218
218 - ¿Se viene una crisis de deuda? Lo que ve Howard Marks
Estados Unidos ya paga más en intereses por su deuda que en defensa. La tasa de sus bonos largos llegó al nivel más alto en 19 años, el secretario del Tesoro salió a comprar bonos para bajarla y le funcionó menos de un día. En este capítulo leemos el tercer memo de Howard Marks sobre si se pueden derogar las leyes de la economía, y lo bajamos a lo que nos importa: la hipoteca, el dólar y cómo armar un portafolio que aguante la próxima crisis. Únete a la comunidad de Circle En este capítulo conversamos sobre: - Suecia y las apuestas: dejar que existan, pero prohibir apostar con tarjeta de crédito - Gano un millón y gasto un millón sesenta mil: el déficit de 6% de Estados Unidos - La curva de tasas: por qué la tasa corta la fija el banco central y la larga la fija el mercado - Por qué cuando sube el precio de un bono baja su tasa - Scott Bessent, de apostar contra Inglaterra con Soros a defender las tasas de Estados Unidos - "Los gobiernos que defienden los precios en contra de los fundamentos económicos siempre pierden" - Cómo los retiros de las AFP subieron las tasas hipotecarias en Chile - La opinión distinta de Fernando Gómez: con esta inflación y este crecimiento, la tasa no suena tan loca - La IA financiándose con deuda y compitiendo con el Tesoro por la misma plata - Tarifas, autos que cruzan la frontera tres o cuatro veces e inflación - ¿Deja el dólar de ser la moneda refugio? 89% de las transacciones y 57% de las reservas siguen en dólares - Cómo mira cada uno la exposición a pesos, UF y dólares en su portafolio - El sesgo de país: ¿cuánto deberíamos tener en acciones chilenas? - ¿Un índice global con 70% en Estados Unidos está realmente diversificado? - Si no crees que el mundo va a mejorar, no inviertas en acciones - Core y satélite: el 80% pasivo y el 20% basado en tesis Capítulos: 0:00 Suecia, las apuestas y el memo de Marks 4:00 Por qué la macro nos incomoda 8:13 La deuda y el déficit de Estados Unidos 11:15 Qué es la curva de tasas 14:10 Intereses más caros que la defensa 17:06 Las AFP y las tasas hipotecarias en Chile 19:07 La tasa no está tan alta, según Fernando 21:09 Bessent, Soros y la apuesta contra Inglaterra 25:22 ¿Deja el dólar de ser refugio? 33:24 Pesos, UF y dólares en tu portafolio 37:55 ¿Se viene una crisis? 40:44 ¿Está diversificado un índice global? 45:36 Sin optimismo no hay acciones 49:56 Core y satélite Recursos: - El memo de Howard Marks, Shall We Repeal the Laws of Economics? Part III - El paper sobre sesgo de país del podcast Rational Reminder que comenta Pablo Universidad Autónoma: https://admision.uautonoma.cl Coopeuch: https://www.coopeuch.cl AFP Cuprum: https://www.cuprum.cl Gracias a AFP Cuprum, Universidad Autónoma y Coopeuch.
